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济峰资本: 中国医疗投资基金的国际化探路
提交者:?赵娜 发表时间:2018-8-30 点击次数:1470 来源:?21世纪经济报道

  今年5月,移动医疗企业平安好医生在港交所挂牌上市,成为内地移动医疗领域第一家实现IPO的独角兽企业。这是济峰资本(LYFE Capital)成立三年来的第四个被投企业的退出(上市或者并购)。

    济峰资本成立于2015年,两位创始合伙人分别是原维梧资本(VIVO Capital)管理合伙人赵晋和IDG资本合伙人余征坤。

    团队目前管着约7.1亿美元的资金,其中包括规模为5亿美元的美元基金和规模为14.5亿元的人民币基金,已累计投资英科医疗(18.140, -0.82, -4.32%)、燃石医学、康基医疗、百康芯等二十多家医疗企业。

    赵晋最早为投资行业熟知,是负责老牌医疗投资机构维梧资本的中国业务,并投出康辉医疗、景峰医药(4.050, 0.01, 0.25%)、上海海利生物(9.050, -0.06, -0.66%)、上海斯迈康、海尔生物医疗等知名项目。维梧资本是赵晋投资生涯的第一站,在此之前,他是摩立特集团 (Monitor Group) 的高级咨询顾问,专注于生命科学领域。

    “不论欧洲人、美国人还是中国人,大家面对的疾病是一样的。这个情况下,做医疗就一定要国际化。”7月,赵晋接受21世纪经济报道记者专访时说。

    从维梧到济峰

    2015年,已经晋升为管理合伙人的赵晋选择离开,让很多同行惊讶。

    “维梧资本的平台让我能够做很多事情,这在国际平台中已是很难得的。”于他来说,创办济峰资本更多是在超越自己,去施展自己的想法、能够带出更加中美无缝整合的专业团队。

    10年时间,让很多习惯变成了潜移默化——创办济峰资本之初,赵晋几次很自然地跟项目的CEO见面还会脱口而出“我们Vivo”。如今,济峰资本则是他生活的重要组成部分。

    赵晋和余征坤曾在康辉医疗等项目上有过合作,两人做投资的想法和思路很一致,他们都相信,中国的医疗投资板块还有很多新的机会值得挖掘。

    2005到2015的十年,也是中国医疗健康行业迅速发展的时期。赵晋发现,不仅是大型企业,很多美国中小企业也希望进入中国市场,这与有意探索海外市场的中国医疗企业形成良好的需求互补。

    “如果错过了余征坤这个搭档,再找到想法如此一致的是很难,我们就试着做这件事。”赵晋回忆。

    同年,济峰资本一期美元和人民币基金完成募集,美元基金金额2.1亿美金,人民币金额5.55亿元,用于投资医疗健康领域成长期项目。

    这期基金的出资人中,除了美元机构LP,还有中国一线投资机构IDG资本和红杉资本。这也是两家投资机构首次共同作为出资人投资同一家VC基金。

    成立济峰资本,对赵晋来说是一次全新的开始。

    在维梧资本就职期间,赵晋的工作更多是项目的投资和管理,创办济峰资本后,他的角色开始拓展到基金投资的战略制定、投资团队的招聘和培养、中美市场的嫁接等等。

    “我们有LP、有被投项目CEO、有投资团队,如何把所有的人的因素串在一起、让大家的利益能够绑定在一起,这都是成为创办一个基金之后逐渐去探索的。”赵晋说。

    嫁接中美企业

    在中国长大、求学、工作的经历让赵晋熟悉中国市场,维梧资本的国际平台也让他能够比多数投资人更近距离地接触和了解了美国市场。

    创办济峰资本后,他和余征坤将基金投资策略确定为:帮助中国公司通过投资将美国和中国无缝嫁接起来。

    成立三年来,济峰资本已投资了30多家医疗企业,涵盖了医药、医疗器械、基因测序、移动医疗、医疗服务领域,并支持其中的9家企业实现了跨境合作。

    实际上,维梧资本在2004年进入中国市场时即已提出“桥梁战略”,即帮助中美两地企业建立跨境合作关系,包括公司引进新产品、完成技术转让、并购以及市场扩张项目。济峰资本的投资思路与维梧资本的不同点在哪里?

    谈到济峰资本与维梧资本的最大不同,赵晋说:“维梧资本更多是以美国做主导、通过在中国的投资做辅助。我们的判断是,中国本土会出现更多的创新,中国企业将反向地去美国选择投资机会。”

    能做到这一点的前提是投资决策在本土进行,凭借对中国市场的理解、对政策发展的预判去做投资布局。

    “比如,不能再把中国当成仿制药的低成本制造中心。我们当时判断,中国到2020年会有更多创新药出现,从那个时间点就要进行资源、战略、人力的储备。”赵晋举例说。

    寻找“中国元素”

    济峰资本成立之初专注于中国医疗行业的投资,在美国设有的团队主要是为被投企业提供跨境合作支持,帮助他们进行国际化拓展。

    “从现在的市场来看,如果企业的步子迈得不够快,发展就要落后了。投资人要有能力影响CEO做最后的决定,让他们往前迈一步。”赵晋说。

    为了让被投企业能够更加了解美国市场,济峰资本团队会陪同被投企业团队到美国拜访企业和行业专家,很多CEO在这样的深度了解后,对国际合作开始有更大的接受度。

    如今,济峰资本在美国已经新增三位投资团队成员,共同展开济峰资本的美国投资业务。

    其中包括,今年4月,曾任Illumina国际企业和商务拓展业务负责人的 Sameer Rohatgi 正式成为济峰资本的投资合伙人。

    “我们在美国的投资都是有‘中国元素’的,他们不仅要有好的产品和技术,还要能和中国公司形成协力。”赵晋介绍。

    2017年5月,济峰资本宣布完成第二期基金募集,包括2.888亿(美元)美元基金和9亿人民币基金,其中位于东沙湖基金小镇的元禾辰坤所管理的元禾秉胜母基金是其LP之一。

    两只基金都是超额完成募集,美元基金原计划募集2.3亿美金,人民币基金原计划募集8亿人民币。

    “我们会继续走全球化的策略,通过双币基金和我们中美两地无缝对接的团队全力支持被投项目寻求更为国际化的发展。”赵晋说。

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